危险债券估值不作为 东吴基金债基收益成“尾冠

阅读:次      发布时间:2020-01-10

  由于对风险债券“16信威01”估值不作为,以至旗下重仓该债券的东吴鼎利、东吴鼎元A/C、东吴优信稳重A/C三只债基收益率大跌,受此牵连,2019年,东吴基金债基平均收益同比大幅下降。基金公司内部设置的估值委员,对风险操纵有重要作用,但据东吴基金官网显示,其并未树立有相应的估值委员会。

  据同花顺(行情300033,诊股)数据显示,2019年,基金全行业130家基金公司,旗下2113只债券型基金(剔除2019年以来成破)平均收益率为5.86%,同比增加29.69%,持续了2018年的增添势头。而其中东吴基金治理有限公司(下称“东吴基金”)的债券型基金平均收益率却为2.05%,同比下降超100%,在130家基金公司中排名倒数第一。

  债基平均收益业内垫底

  据东吴基金官网显示,截止2019年三季度末,东吴基金旗下基金共41只,规模166.55亿元,其中债券型基金13只,范围38.72亿元,占比23.23%。

  《投资者攻略》梳理东吴基金2017年三季度末至2019年三季度末期间的财报,发明从2018年三季度末,东吴基金开始发力债券型基金。2019年以来,债券型基金占东吴基金总范畴比重均在20%以上,仅次于东吴基金旗下的货币型基金,成为创收的另一主力。

  数据来源:东吴基金财报 制表:《投资者攻略》

  然而,近年来,其债券型基金收益不佳。据同花顺数据显示,近6个月、近1年、近3年平均收益率辨别为2.08%、2.34%、0.73%,均低于行业均值。2019年平均收益率2.05%,同比降落超100%,行业排名倒数第一。

  数据起源:同花顺数据 制表:《投资者攻略》

  《投资者攻略》曾就旗下债券型基金收益不佳的起因,发函询问东吴基金,截至发稿不收到回复。

  据公然材料和同花顺数据,经《投资者攻略》分析统计发现,东吴基金在2018年四季度末至2019年1月25日期间,对危险债券“16信威01”的估值不作为,致重仓的东吴鼎利、东吴鼎元A/C、东吴优信慎重A/C三只债券型基金收益率大跌,是造成旗下债基近6个月、近1年、近3年和2019年均匀收益率不佳的主要起因。

  数据来源:同花顺数据、东吴基金财报制表:《投资者攻略》

  对风险债券估值不作为

  公开资料显示,“16信威01”是上市公司北京信威科技集团股份有限公司发行的债券,该公司曾在2016年12月23日停牌,2019年7月12日复牌。

  东吴基金财报显示,2018年三季度末,东吴基金对“16信威01”的估值为85.23元,到四季度末上调至96.21元。《投资者攻略》查问2018年四季度末至2019年1月25日期间,各估值机构发布的对于“16信威01”的估值布告,发现多家估值机构跟持仓基金对“16信威01”的估值均进行了下调,从平均估值96元下调至73元,降幅23.96%。而据东吴基金官网显示,在这期间,东吴基金对“16信威01”估值始终坚持在96.12元,并不进行任何修改。

  据某媒体对东吴基金相关人士的采访,东吴基金采取的是第三方估值机构中证公司的估值,自身并没有进行主动调整。但同样是跟踪中证公司估值且重仓“16信威01”的博时安心收益债基,却在2018年三季度时就给出了“16信威01”68元的估值,到四季度末,一度又将该估值从新下调至50元以下。反观东吴基金,却金石为开,至于为何不做出相应调剂,原因未知。

  内控不严两次遭重大处罚

  公开资料显示,包括中证公司在内的多家第三方估值机构,对债券的估值方法采用的是贴现现金流法。该措施对短期危险并不敏感,遇到有违约风险的债券,需要基金公司内部的估值委员会对估值进行及时修正跟调解。据东吴基金官网显示,东吴基金并未建立有相应的估值委员会,凸显其内控体系建设不完善。

  实际上,自2018年6月至今,东吴基金因内控问题已连续两次遭上海证监局重大处分。

  2018年6月,东吴基金因其旗下的阿尔法灵活配置混淆型基金在投资管理中,投资决定缺乏充分依据,以及存在公司从业人员与别人联合担当多只基金的基金经理,被上海证监局责令进举动期六个月的整改。整改期间暂停受理其公募基金产品注册申请。

  2019年6月,东吴基金因在业务发展中未建立控制周到、运行高效的内部监控体系,未遵照基金份额持有人利益优先准则,办理相干基金份额的申购、赎回业务,被上海证监局责令进行动期六个月的整改。整改期间暂停受理及审查其公募基金产品募集申请。

  对2019年6月的整改,东吴基金曾在当年半年报中表示,已召开专题会议研究探讨,成破了专项整改工作小组,制定了全面落实整改盘算。

  《投资者攻略》曾就具体的整改方法以及内部管理的未来打算,发函讯问东吴基金,截至发稿没有收到回复。